FX週間レポート3月2週｜ユーロ/米ドルは、ウクライナの苦境がエスカレートするにつれて、1.0850を下回る22か月ぶりの安値を更新

主な点：

• ウクライナがリスク回避から、米ドル/円は115.00前後で2日間の連敗を記録
• ユーロ/米ドルは、ウクライナの苦境がエスカレートするにつれて、1.0850を下回る22か月ぶりの安値を更新
• 英ポンド/米ドル：11週間ぶりの安値付近で、上昇の可能性は限定的
• 豪ドル/米ドルは、インフレとウクライナ懸念の中、0.7400を超え4ヶ月ぶりの高値を更新
• イラン協議の遅れとロシア産原油の輸入禁止でWTIは上昇する可能性が高い
• ウクライナ危機の深刻化に伴い、金が2,000ドルに達する

ウクライナがリスク回避から、米ドル/円は115.00前後で2日間の連敗を記録

米ドル/円は、月曜日のアジアセッションにおいて、リスクオフムードが米ドルの安全資産としての需要を下支えし、115.00付近で最近の損失を固めた。米ドル/円は、FRB政策担当者のタカ派的なコメントと強い米雇用統計によっても重荷となる。

また、米ドル/円ペアは、欧州時間半のセッションまで守勢を続け、最終的には、日々の取引レンジの下限である115.30付近で推移していることが確認できました。

米ドル/円は、2週間半ぶりの高値となる115.80から前日までの下げ幅を拡大し、2日連続で下落した。ロシアとウクライナの戦争がさらに激化する中、世界のリスクセンチメントが悪化し、投資家は従来の安全資産への避難を余儀なくされた。その結果、日本円に有利となり、米ドル/円ペアに下降圧力がかかった。

最新の発展では、ロシア軍がウクライナにある欧州最大の原子力発電所を攻撃し、環境破壊の恐れを煽った。さらに、ウクライナ地方当局がザポリジャー原子力発電所がロシア軍に占拠されたことを確認した。これに加えて、メディアの報道によると、ロシアから欧州へのガス供給が停止しているとの報道があり、投資家心理をさらに悪化させた。

世界的な安全資産への逃避から米国債利回りは急低下した。このことも弱気トレーダーを刺激し、米ドル/円を取り巻く売り圧力につながったと見られる。しかし、2020年6月の高値に近づくと、米ドルが一気に上昇したため、損失が拡大することはなかった。また、トレーダーは米月次雇用統計の発表を控えて傍観することを好んでいる。

注目のNFP統計は、2月に米国経済に新規雇用を40万人増加し、失業率が前月の4.0％から3.9％に低下したことを示すと予想されます。予想値と大きく乖離した場合、ボラティリティが高まる可能性があるが、直後の反応は短時間で終わる可能性が高い。市場の関心は引き続き、ロシアとウクライナの戦争をめぐる新たなニュースに集中することになりそうだ。

ユーロ/米ドルは、ウクライナの苦境がエスカレートするにつれて、1.0850を下回る22か月ぶりの安値を更新

ユーロ/米ドルは、4週間にわたる下降トレンドを1.10850以下に向けて拡大しました。原油価格が高騰する中、ロシア・ウクライナ戦争が激化し、ユーロ圏のスタグフレーションのリスクが強まる中、通貨ペアは2020年5月に記録した最低水準に落ち込んだ。

4時間足チャートの相対力指数（RSI）は現在30をわずかに下回っており、ユーロ/米ドルがテクニカル的に売られすぎであることを示している。したがって、1.1000（心理的水準）のサポートが短期的に維持され、ユーロ/米ドルは次のトライの前に調整を行う可能性がある。買い手がこのサポートを守れなかった場合、次の弱気ターゲットは1.0960（静的レベル）に位置される。

上値では、かつてのサポートである1.1060が最初のレジスタンスとして整列しています。月曜日からの下降トレンドラインは、このレジスタンスを補強しています。このレベルが維持される限り、売り手がこのペアの行動を支配し続けることになる。1.1060を超えると、1.1100（心理レベル、20期間SMA）が1.1150（静止レベル）の前の次のレジスタンスとなる可能性がある。

ユーロ/米ドルは、アジア取引時間中に新たな弱気圧力に見舞われ、週足で下落幅を拡大し、1.1000付近で22ヶ月ぶりの安値を更新しています。ユーロ/米ドルがテクニカルな調整を行い、1.1060を回復しない限り、買い手が安定した反発を確信し、ユーロに関心を示す可能性は低くなるだろう。

ロシアによるウクライナのザポリジャー原子力発電所への攻撃を受け、市場のムードが悪化する中、週明けも米ドルは強さを維持している。ロイター通信によると、ウクライナの地方当局が、発電所はロシア軍によって占拠されたと発表した。リスク回避の雰囲気を反映して、ドルインデックスは98.05と2020年5月以来の高値で取引されており、米国10年債利回りは1.796％と2.6％低下している。

セッションの後半で、ユーロスタットは米国労働統計局の2月の雇用報告に先立って1月の小売売上高データを発表される予定です。投資家は、米国の非農業部門雇用者数が1月の46万7000人増に続き、2月も40万人増になると予想している。NFPデータで大きなネガティブサプライズがない限り、パウエルFOMC議長が労働市場はかなり強いと何度も繰り返したため、ドル高を維持する可能性が高い。

欧州経済は、ロシアとウクライナの間の長期にわたる紛争により、米国経済よりも苦しむ可能性が高く、現在の状況では、基本的な見通しが引き続きドルを支持していることを示唆している。

ブルームバーグはその日の早い段階で、欧州中央銀行（ECB）がロシアとウクライナの刺激策からの出口計画を「一時停止」する可能性があると報告し、見通しに不確実性を引き起こした。さらに、Yamal-Europeパイプラインに沿ったガスの流れが止まったと報告されており、ガス価格の上昇とエネルギーインフレに対する懸念が再び湧き上がっている。

英ポンド/米ドル：11週間ぶりの安値付近で、上昇の可能性は限定的

英ポンド/米ドルは、2日間の下降トレンドを止め、数日間の安値から買いを拾った。RSIが売られすぎているため、正攻法のプルバックが発生したが、近くのレジスタンスラインと10-DMAが回復の動きを制限している。2021年後半にマークされた複数のレベルが、ベアに挑戦する強力なサポートとなっています。

1.3300（心理的レベル）は、1.3270（静的レベル）より前の暫定サポートとして調整される。4時間のロウソクが後者の下で閉じた場合、ペアは次にマイナス面で1.3200（心理的レベル）をターゲットにする可能性がある。

一方、4時間足チャートの相対力指数（RSI）指標は40に低下しており、短期的には弱気バイアスを確認しています。 抵抗は、1.3350（静的レベル、20期間SMA）、1.3400（心理的レベル）、および1.3430（静的レベル）にある。

英ポンド/米ドルは、木曜日に反発できず、1.3350のサポートレベルを割り込んだ後、売り圧力にさらされています。英ポンド/米ドルは、金曜日には、1.3300に向けて下降しており、リスクムードに大きな改善が見られない限り、その方向を逆転させる可能性は低いだろう。

木曜日の第2ラウンドの和平交渉の後、ウクライナでの軍事侵略は続いており、ロシアはザポリージャ原子力発電所を攻撃していると伝えられている。一方、ウクライナのゼレンスキー大統領は、ロシアはウクライナのインフラと住宅地を意図的に標的にしていると述べ、飛行禁止区域のみがロシアが核インフラを爆撃しないことを保証すると付け加えた。 要するに、ロシアとウクライナの危機のエスカレーション解除はどこにも見えず、米ドルはより安全な選択肢としてその強さを維持する可能性が高い。

一方、ユーロ/英ポンドの急落は、現在の市場環境ではユーロよりも英ポンドが好まれ、英ポンドがいくつかの主要通貨に対して比較的堅調に推移していることを示唆しています。今週、ユーロ/英ポンドは1.5%下落している。

この後、米労働統計局の2月雇用統計が米経済指標で取り上げられる。非農業部門雇用者数は1月の46万7000人増に続き、40万人増と予想されている。FRBは明らかに労働市場に関心を持っていないため、投資家はこのデータを無視し、地政学に集中する可能性が高い。 豪ドル/米ドルは、インフレとウクライナ懸念の中、0.7400を超え4ヶ月ぶりの高値を更新

豪ドル/米ドルは、4日連続で上昇し、数日間のトップをリフレッシュするために入札を取る。地政学的な緊張が価格圧力となり、コモディティを助ける。また、ウクライナへのロシアの軍事侵攻がさらにエスカレートするとの懸念が、センチメントを圧迫している。

豪ドル/米ドルは、4日連続で上昇しましたが、上昇を維持することができず、現在、直近の日足での下落のリトレースメント61.8%地点0.7181付近で推移しています。日足チャートのテクニカル指標では、豪ドル/米ドルが日足高値を超えることができれば、100SMAを超えることになるため、強気な展開となることが予想されます。テクニカル指標は、中間線を越えてプラス圏に浮上し、緩やかな強気のスロープを維持しています。

4時間足チャートでは、20SMAが100SMAを上回って推移しているものの、方向感のない200SMAを下回っており、すべての移動平均線を上回る展開となっている。テクニカル指標は、日中の高値から緩んでいるが、依然として中間線のはるか上に位置している。豪ドル/米ドルが当面の抵抗線である0.7215を素早く回復しない限り、ブル勢のチャンスはほとんどない。

イラン協議の遅れとロシア産原油の輸入禁止でWTIは上昇する可能性が高い

NYMEXの先物であるウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は、米政権がロシアからの原油輸入を一時停止することになったため、今週はさらに上昇する可能性があります。前者は、世界の適切な石油供給の規定とともに、協調してロシアの石油の輸入を禁止する見通しで、欧州のパートナーたちと会話している。

ウクライナ危機の深刻化に伴い、金が2,000ドルに達する

金価格は2,000ドルを記録した後、週明けの高速相場で後退した。牽引役は原油と世界的なスタグフレーションの懸念。米国のナンシー・ペロシ下院議長が、ロシアの石油輸入を禁止する法案を模索していると報じられている。

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