コールオプション

FXトレーディングにおいて「コールオプション」とは、オプション購入者に、特定の期間内に指定された価格で通貨を購入する権利を与えますが、義務ではありません。購入されている通貨は、原資産と呼ばれます。コールの買い手は、基礎となる通貨が高くなることで利益を生みます。

FXオプションには、FXバニラオプションと上場されているFXオプションが含まれます。両方の特性は似ていますが、主に2つの点で異なります。まず、バニラオプションは相対取引（OTC）で取引され、上場オプションは取引所で取引されます。次に、バニラオプションの基礎はFXスポットであり、上場オプションはFX先物です。しかしながら、それらの分析は非常に類似しています。

通貨オプションは、企業、個人、または金融機関が為替レートの不利な方向に変動をヘッジする最も一般的な方法の1つです。企業は主に外貨建て不確実な将来キャッシュフローをヘッジするためにFXオプションを使用しています。一般的なルールは、予測可能な外貨キャッシュフローをフォワード取引でヘッジし、不確実な外貨キャッシュフローをオプションでヘッジすることです。

オプションは、市場参加者にリスクを制限し、利益を増やす多くの機会を与えます。投資家は、FXレートが上昇すると考えた場合にコールを購入するか、下落すると考えた場合にコールを販売します。オプションの販売は、オプションの「ライティング」とも呼ばれます。一方、FXレートが低下すると考えられる場合はプットを購入し、上昇すると思われる場合はプットを販売します。

FXオプションを使用する最も一般的な理由の1つは、スポットFXまたは外国市場のポジションの短期ヘッジのためです。将来の取引のためにFXレートを固定する先物契約とは異なり、FXオプションにより投資家は有利な為替相場の動きから利益を得ることができます。為替相場の変動は、不動産の購入、給与の支払い、投資の実行、請求書の決済など、キャッシュフローに永続的な影響を与える可能性があります。FXオプションを利用することにより、企業は為替レートの不利な変動を避けることができます。

FXオプションは、スポット契約トとフォワード契約と簡単に組み合わせて、オーダーメイドのヘッジ戦略を作成できる便利なツールでもあります。オプション契約で実行できる強気、弱気、さらには中立的な戦略も数多くあります。株式オプションで使用されるスプレッド戦略は、バーティカルスプレッド、ストラドル、コンドル、バタフライ（蝶）などのFXオプションでも使用できます。

オプションプレミアム

コールオプションの市場価格はプレミアムと呼ばれます。コールオプションが提供する権利に対して支払われる価格です。有効期限内に原資産がストライク・プライス（権利行使価格）を下回った場合、コールオプション購入者は支払われたプレミアムを失い最大損失となります。

原資産の価格が満了時にストライク・プライスを上回る場合、利益は現在の株価からストライク・プライスとプレミアムを差し引いたものになります。次に、これにオプション購入者が制御する株式数を掛けます。

たとえば、Apple社が満了時に110ドルで取引している場合、権利行使価格は100ドルであり、オプションは購入者に2ドルかかるため、利益は110ドル -（100ドル+2ドル）= 8ドルです。購入者が800ドル（8 x 100株）に相当する1つの契約を購入した場合、または2つの契約（8 x 200株）を購入した場合は1,600ドルとなります。

有効期限が切れてApple社が100ドルを下回る場合、オプション購入者は購入した各契約につき200ドル（2 x 100株）を失います。

カールオプションは通常、税務管理、収入創出、および投機の3つの主要な目的に使用されます。