キャリートレード

「キャリートレード」または「通貨キャリー取引」は、高利回り通貨が低利回り通貨で取引に資金を供給する戦略です。この戦略を使用するトレーダーは、レート差をキャプチャしようとします。これは、使用されるレバレッジの量に応じて、かなり大きくなることがあります。

キャリートレードは、外国為替市場で最も人気のある取引戦略の1つです。最も人気のあるキャリートレードでは、オーストラリアドル/円やニュージーランドドル/円などの通貨ペアの購入が含まれています。これらの通貨ペアの金利スプレッドは非常に高いためです。

取引の基本： キャリートレードを最初に発生する最良の方法は、どの通貨が高利回りを提供し、どの通貨が低利を提供するかを決定することです。最も人気のあるキャリートレードには、豪ドル/円やニュージーランドドル/円などの通貨ペアの購入が含まれます。なぜなら、これらは非常に高い金利スプレッドを持っているためです。

トレーダーは、通貨間の為替レートが変わらない限り、両国の金利の差から利益を得ることができます。レバレッジを考慮すると利益が非常に大きくなる可能性があるため、多くのプロトレーダーがこの取引を活用しています。この例のトレーダーが一般的な10倍のレバレッジを使用している場合、トレーダーは金利差の10倍の利益を上げることができます。

資金調達通貨は、通貨キャリートレードの取引で交換される通貨です。資金調達通貨は通常、低金利です。投資家は資金調達通貨を借り、高金利の通貨でショートポジションを取ります。日本銀行（BoJ）や米国連邦準備制度（FED）などの資金調達通貨の国の中央銀行は、低金利をもたらす積極的な金融刺激策を頻繁に行っています。これらの銀行は、金融政策を利用して金利を引き下げ、不況時に成長を促すように仕掛けます。金利が下がると、投機家はお金を借りて、金利が上がる前にショートポジションを解きほぐすことを望みます。

キャリートレードに発注するのに最適なタイミングは、中央銀行が金利を引き上げている（または考えている）ときです。多くの人々がキャリートレードの時流に飛び乗り、通貨ペアの価値を押し上げています。同様に、トレーダーはより多くのリスクを引き受けることをいとわないため、これらの取引はボラティリティの低い時期にうまく機能します。通貨の価値が下がらない限り、たとえそれが大きく動いていなくても、あるいはまったく動いていないとしても、トレーダーは支払いを受けることができます。

しかし、金利低下の期間は、トレーダーにとってキャリートレードで大きな報酬を得ることができません。金融政策の変化は、通貨価値の変化も意味します。レートが低下すると、通貨の需要も減少する傾向があり、通貨の売却が困難になります。基本的に、キャリートレードが利益をもたらすためには、動きも若干の上昇も要りません。

通貨キャリー取引の例：
キャリートレードの例として、トレーダーが、日本の金利が0.5パーセントであるのに対し、米国では4パーセントであることに気づいたと仮定します。これは、トレーダーが3.5％の利益を期待していることを意味し、これは2つのレート差です。 第一のステップは、円を借りてドルに変換することです。第二のステップは、それらのドルを米国のレートを支払う証券に投資することです。現在の為替レートが1ドル115円で、トレーダーが5,000万円を借りるとします。実際に変換されると、トレーダーの資金は次のようになります。

米ドル= 5000万円　÷　115 = 434,782.61ドル

4％の米国レートで1年間投資した後、トレーダーの残高は、

期末残高　= $434,782.61 x 1.04 = $ 452,173.91

ここで、トレーダーは5000万円の元本に0.5％の利子を加えた合計を借りています。

未払い金額= 5,000万円 x 1.005 = 5,025万円

為替レートが年間を通して変わらず、115で終わる場合、米ドルで支払うべき金額は次のとおりです。

未払い額= 50.25百万円÷115 = $ 436,956.52

トレーダーは、終了時の米ドル残高と未払い額の差で利益を得ます。

利益= 452,173.91ドル – 436,956.52ドル= 15,217.39ドル

$15,217.39 ÷ $434,782.62 = 3.5％となりますが、この利益は 予想額であることに注意してください。

為替レートが円に対して動けば、トレーダーはより多くの利益を得る可能性があります。円が強くなると、トレーダーは3.5％未満の収入を得たり、損失を被ることさえあります。

キャリートレードのリスク：
キャリートレードのリスクは、為替レートの不確実性です。上記の例を使用すると、米ドルが日本円に対して価値が下落した場合、トレーダーは資金を失うリスクを負います。また、これらの取引は通常、多くのレバレッジで行われるため、ポジションが適切にヘッジされない限り、為替レートのわずかな変動は大きな損失につながる可能性があります。