カバー・ディール

金融の文脈における「カバー」という用語は、投資家のエクスポージャーを減らすためのあらゆるアクションを指すために使用されます。カバーは、カバレッジとは異なります。金融用語では、証券のカバーでは、保険の範囲に加えて、債務の返済と配当の支払いにおける会社の安全範囲を測定する金融比率を指します。

カバーは、市場ボラティリティに対するカバーを提供する場合のように、単にポートフォリオ全体の価値を保護する行為を意味するコンテキストなしで使用することもできます。

主要ポイント

• 金融の世界では、カバーとは、負債または義務を制限する行動をとることにより、投資におけるエクスポージャーを減らす行為です。
• 多くの場合、投資家が責任を制限する方法は、すでに行われているリスクの可能性に対抗する相殺取引を行うことです。
• カバリングはポジションを決済することとは異なります。カバリングでは、投資家は
• オープンポジションを保持し続けることに選択できますが、リスクを補償するのに十分な株を手元に持っている必要があります。

カバーとクロージング

ポジションをクローズ（決済）してポジションをカバーすることは、金融分野においては同じ ですが、2つの言い回しには異なる意味があります。しかし、カバーする行為は、必ずしもポジションをクローズ（決済）することを意味するものではありません。カバーとは、ポジション、投資または投資のポートフォリオのリスクエクスポージャーを下げるために防御的な行動を取ることです。

対照的に、クローズまたは決済は、リスクを完全に排除するために、ポジションを出ることを示唆しています。空売りでは、カバーは、ポジションをクローズ（決済）するために空売り（ショート・セール）した証券を買うことを指します。

取引およびストックオプションのカバー

カバーには、金融分野で明確に定義された用途がいくつかありますが、明確に定義されていない用途も多数あります。先物取引では、カバーを使用して、以前に販売された契約を買い戻し、義務を解消することを説明できます。これは、契約売り手が期待していた市場条件が実現されていないときに行われます。

ロングカバーに加えて、「ショートカバー」もあります。「ショートカバー」とは、例えば、現金で給料からストックオプションをバイアンドホールドする従業員を指し、その後すぐに株式の一部を売却して購入コストをカバーします。たとえば、従業員が200株のストックオプションを1株あたり25ドルで持っており、現在1株あたり50ドルで取引されているとします。従業員はこのオプションを行使して、200株に対して5,000ドル（25 x 200ドル）を支払い、その後、購入コストを賄うために50ドルの市場価格で100株を販売します。このシナリオは、従業員が基本的に無料であった100株を所有することで終わります。