通貨先物取引

「通貨先物取引（Currency Futures）」または「外国為替先物」とは、特定の通貨と特定の量を設定価格と将来の日付で売買する取引所上場の先物です。通貨先物取引は、固定為替レートのシステムとゴールドスタンダードが破棄された直後の1972年にシカゴ商品取引所（CBOT）（現在のシカゴ・マーカンタイル取引所 – CMEグループ）で導入されました。他の先物取引と同様に、標準的な満期日が通常3月、6月、9月、12月の第3水曜日にある契約月間で取引されます。

契約タイプ

様々な通貨先物契約のタイプが利用可能です。EUR/USD（ユーロ/米ドル先物）などの一般的な契約の他に、通常の通貨先物契約のマイクロE-mini 通貨先物取引（10分の1）、およびPLN/USD（ポーランドズロチ/米ドル通貨先物契約）とRUB/USD（ロシアルーブル/米ドル通貨先物契約）などの新興市場通貨ペアもあります。

それぞれの取引ごとにリクイディティが変わります。たとえば、EUR/USD契約の1日当たりの取引量は、BRL/USD（ブラジルレアル/米ドル）などの新興市場の33契約に対して400,000契約になる可能性があります。

通貨先物の取引所

証券会社（FXブローカー）を介して契約が取引される外国為替証拠金取引とは異なり、通貨先物取引は、一元的に配置された価格設定と決済に関して規制を提供する取引所で取引されます。通貨先物契約の市場価格は、使用するブローカーに関係なく比較的同じです。CMEグループは49の通貨先物契約を提供しており、1日に1,000億ドル以上のリクイディティがあり、世界最大の規制された通貨先物取引所となっています。NYSEユーロネクスト、東京金融取引所（TFX）、ブラジル商品取引所およびサンパウロ証券・商品・先物取引所（BM&F Bovespa）を含むより小規模な取引所が世界中に存在します。

人気ある通貨先物契約

トレーダーと投資家は、リクイディティが高い市場に惹かれます。これらの市場は、利益を上げるためのより良い機会を提供するためです。新興市場は通常、取引量とリクイディティが非常に低く、確立された他の契約と競争する前に牽引力を得る必要があります。 G10契約、E-mini契約、従来のE-mini契約の10分の1のサイズでマイクロE-minis契約は最も取引量が多く、リクイディティが最も高くなっています。

取引仕様書

通貨先物契約を含む先物契約は、契約のサイズ、最低価格の増分、および対応するティック値を含む仕様をリストする必要があります。これらの仕様は、トレーダーがポジションサイジングとアカウントの要件を決定するのに役立つだけでなく、契約におけるさまざまな価格変動の潜在的な損益を決定します。

決済

通貨先物契約を決済する主な方法は2つあります。ほとんどの場合、買い手と売り手は、取引の最終日（契約によって異なる日）の前に元のポジションを反対のポジションで相殺します。反対のポジションが取引の最終日より前に取引を終了すると、損益はトレーダーの口座に入金または引き落としがされます。

それほど頻繁ではありませんが、取引は満期日まで保持されます。満期日になると、特定の取引および取引所に応じて、現金決済または物理的に引き渡されます。ほとんどの通貨先物は、3月、6月、9月、および12月の月の第3水曜日に年4回の物理的なデリバリープロセスの対象となります。通貨先物契約のごく一部のみが、買い手と売り手の間の外国為替の物理的なデリバリーで決済されます。通貨先物契約の有効期限が切れ、物理的に決済されると、適切な取引所と参加者はそれぞれデリバリーを完了する義務を負います。

たとえば、CMEは、米国および通貨先物契約で表される各国に銀行施設を設立する責任があります。これらはエージェントバンクと呼ばれているように、CMEに代わって行動し、物理的なデリバリーに対応するために米ドル口座と外貨口座を維持します。さらに、先物契約はクライアント（買い手と売り手など）の間には直接存在しません。代わりに、各参加者はクリアリングハウス（英：Clearing House）と契約を結び、買い手と売り手が取引条件を満たさないリスクを大幅に減らします。

バイヤー（ロングポジションを保持している参加者）は、CMEの一部門である国際通貨市場（英：International Monetary Market、IMM）受信者アカウントにドルを支払うために銀行と取り決めをします。IMMは、売り手（ショートポジションを保持している参加者）が支払う口座でもあります。外貨の送金は、他の国でも同様に発生します。基本的に、参加者の配送銀行は通貨をIMM受信者アカウントに転送し、IMM受信者アカウントは通貨を適切なアカウントに転送します。