為替スワップ

「為替スワップ」または「通貨スワップ」は、「二国間通貨スワップ」と呼ばれることもありますが、ある通貨での利子の交換、場合によっては元本の交換が、別の通貨と行われます。利払いは、契約期間中の固定日に交換されます。これは外国為替取引であると見なされており、会社の貸借対照表に表示することは法律で義務付けられていません。

通貨スワップは元々、為替制限、通貨の購入および/または販売に関する政府による制限を回避するために行われました。弱い経済国および/または発展途上国は、一般的に外国為替の制限を使用して通貨に対する投機を制限していますが、ほとんどの先進国は最近、制限を廃止しています。

そのため、スワップは現在、最も一般的に行われ、長期投資をヘッジし、両当事者の金利エクスポージャーを変えています。海外でビジネスを行う企業は、通貨スワップを使用して、現地の銀行から資金を借りるよりも現地通貨で有利なローン金利を得ることがよくあります。

為替スワップの仕組み

通貨スワップでは、両当事者は、取引開始時に2つの通貨の元本を交換するかどうかを事前に合意します。2つの元本金額は、暗黙の為替レートを作成します。たとえば、スワップが1250万ドルに対して1,000万ユーロの交換を含む場合、暗黙のユーロ / 米ドル為替レートは1.25になります。満期時には、同じ2つの元本を交換する必要があります。これは、市場が中間年の1.25から大きく離れている可能性があるため、為替リスクを生じさせます。

価格は通常、開始時の金利曲線と両当事者の信用リスクに基づいて、特定のポイント数をプラスまたはマイナスしたロンドン銀行間取引レート（LIBOR）として表されます。

通貨スワップはいくつかの方法で実行できます。多くのスワップは、想定元本のみを使用します。つまり、元本は、各期の支払利息の計算に使用されますが、交換は行われません。

取引の開始時に元本の完全交換がある場合には、交換は満期日に取り消されます。為替スワップの満期は少なくとも10年間交渉が可能であり、非常に柔軟な外国為替の方法となっています。金利は固定または変動可能です。