経常収支

経常収支は、1年または1四半期などの定義された期間における、世界の他の国との取引、具体的には商品およびサービスの純取引、国境を越えた投資の純利益、および経常移転収支を記録します。Trading Economics.comによると、2018年末の米国の経常収支は1,248億ドルです。

経常収支は国際収支の半分であり、残りの半分は「資本収支」または「金融収支」です。資本収支は国境を越えた金融商品への投資と中央銀行の準備金の変化を測定しますが、経常収支は財とサービスの輸入と輸出、国の投資の外国人保有者への支払いおよび海外投資から受け取った外国からの援助や送金などの支払いを測定します。

国の経常収支はプラス（黒字）またはマイナス（赤字）になります。いずれの場合も、資本収支残高は同額で反対の金額を登録します。輸出は国際収支に「貸方」として記録され、輸入は「借方」として記録されます。経常収支（輸出など）の各貸方は、対応する借方として資本収支に記録されます。つまり、国は、外国の買い手が輸出のために支払うお金を「輸入」します。

ポジティブ経常収支の残高は、その国が世界の他の国々への純貸し手であることを示し、ネガティブ経常収支の残高はそれが純借り手であることを示します。経常収支の黒字は国の純対外資産をその黒字の額だけ増加させ、経常収支の赤字は赤字の額だけ減少させます。

当座預金に影響する要因

貿易収支（輸出から輸入を差し引いたもの）は通常、経常収支の黒字または赤字の最大の決定要因であるため、経常収支はしばしば循環的な傾向を示します。強力な経済拡大の間、輸入量は通常急増します。輸出が同じ割合で成長できない場合、経常収支の赤字は拡大します。逆に、景気後退時には、輸入が減少し、輸出が増加して経済が強まると、経常収支の赤字が縮小します。

為替レートは、貿易収支、さらには経常収支に大きな影響を及ぼします。過大評価された通貨は、輸入を安くし、輸出の競争力を弱め、それによって経常収支の赤字を拡大するか、経常収支の黒字を縮小します。一方、過小評価された通貨は輸出を押し上げ、輸入をより高価にし、したがって経常収支の黒字を増やす（または経常収支の赤字を縮小する）。

慢性的な経常収支の赤字を抱える国々は、不確実性が高まっている時期に投資家の精査対象の拡大します。そのような国の通貨は、しばしばそのような時期に投機攻撃を受けます。これにより、外貨準備が国内通貨を支えるために枯渇するという悪循環が生まれ、この外国為替準備の枯渇は、貿易収支の悪化と相まって、通貨にさらなる圧力をかけます。経済的困難が続いている国は、金利の引き上げや通貨流出の抑制など、通貨を支援するための厳しい措置を講じることを余儀なくされることがよくあります。