ディープアウトオブザマネー

オプションの行使価格が原資産の現在の価格を大幅に上回っている場合（コールオプションの場合）、または大幅に下回っている場合（プットオプションの場合）、オプションはディープアウトオブザマネー（英：Deep out of the money）と見なされます。通常、これは、オプションの行使価格が、原資産の価格から離れたオプションチェーンの複数の行使価格でなければならないことを意味します。

アウトオブザマネー（OTM）のオプションのうち、本質的な価値はほとんどなく、時間的価値で取引されています。アウトオブザマネー（OTM）になるほど、これはより誇張されます。逆に、インザマネー（ITM）のオプションには本質的な価値と時間的な価値の両方があります。

ディープアウトオブザマネーを理解する

コールオプションが満期または満了時に価値を持つためには、原資産の価格がオプションの行使価格を上回っている必要があります。プットオプションの場合、原資産の価格はオプションの行使価格を下回っている必要があります。どちらも当てはまらない場合、オプションは価値がないで期限切れになります。したがって、アウトオブザマネー（OTM）になるほど、満期前に原資産の価格が権利行使価格に到達するためにさらに移動する必要があり、オプションが権利行使価格で執行する可能性は低くなります。

たとえば、米ドル/円（USD/JPY）の現在価格が110.00 JPYの場合、権利行使価格が130.00 円のプットオプションは、ディープアウトオブザマネーとみなされます。90.00円の権利行使価格を伴うプットオプションは、さらにディープアウトオブザマネーになります。

取引戦略

ディープアウトオブザマネーのオプションには値がないようですが、これらのオプションにはまだ価値があります。インザマネー（ITM）やアウトオブザマネー（OTM）の両方のオプションには、時間値が含まれています。時間値は、少なくとも原資産の価格が希望の方向に動く可能性があり、満期まで残る時間を持つオプションの利点を測定します。したがって、ディープアウトオブマネーのコールオプションまたはプットオプションには本質的な価値はありませんが、一部の投資家は残りの時間値に対して少額を支払いことを喜んでいます。ただし、オプションが有効期限に近づくと、この時間値は減少します。

ディープアウトオブザマネーオプションの明らかな特徴は、権利行使価格が原資産の価格に近い比較可能なオプションと比較して非常に低コストであることです。オプションは、値無しに期限切れになるリスクは大きいですが、オプションは期限切れまでインザマネー（ITM）に動くと、報酬の潜在的サイズは高いです。もし後者が当てはまる場合、ペイオフレシオは膨大になる可能性があります。オプションに支払われる小額が、何倍にも大きくなる可能性があります。しかし、100％の利益は、実際の可能性は低くなります。

ポートフォリオ全体の利益を生み出すために成功する必要があるのはごく少数であるため、一度に多くの資産のディープアウトオブザマネーを買いたくなります。しかし、コミッションはコストを増大させ、一部の専門家は、こうしたタイプのオプションは高い可能性のあるペイオフを伴うギャンブルであると考えており、成功の可能性は非常に低くなっています。

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