ファンダメンタル分析（英：Fundamental Analysis）とは

「ファンダメンタル分析（英：Fundamental Analysis）」とは、関連する経済的および財務的要因を調べることにより、証券の本源的価値を測定する方法です。ファンダメンタル・アナリストは、経済状況や業界の状況などのマクロ経済的要因から、会社の経営の有効性などのミクロ経済的要因まで、資産の価値に影響を与える可能性のあるあらゆるものを研究します。

外国為替証拠金取引（外国為替）を行う方は、株式市場と同じ2つの基本的な分析形式、つまり「ファンダメンタル分析」と「テクニカル分析」に依存しています。外国為替証拠金取引におけるテクニカル分析の使用法はほぼ同じです。ニュース情報が資産価格に反映されると想定されており、チャートは分析の対象です。しかし、企業とは異なり、国にはバランスシート（貸借対照表）がありません。では、通貨のファンダメンタル分析をどのように実行するのでしょうか？

ファンダメンタル分析は投資の本質的な価値を調べることに関するものであるため、外国為替への適用には、自国の通貨の評価に影響を与える経済状況を調べることが必要です。 ここでは、通貨の動きで役割を果たす主要な基本的要因のいくつかを見ていきます。

経済指標

経済指標は、政府または民間組織によって発表された、国の経済パフォーマンスの詳細なレポートです。経済報告書は、国の経済状態を直接測定する手段ですが、多くの要因と政策が国の経済パフォーマンスに影響することを注意ください。

これらのレポートは予定された時間にリリースされ、市場に国の経済が改善したか、または低下したかを示します。これらのレポートの効果は、収益レポート、SECファイリング、その他のリリースが証券に与える影響に匹敵します。外国為替では、株式市場のように、標準からの逸脱は価格と取引量の大きな変動を引き起こす可能性があります。

失業率など、これらの経済報告の一部は、よく知られています。住宅統計のような他のものは、より少ない報道を受けます。ただし、各指標は特定の目的に役立ち、有用な場合があります。

国内総生産（GDP）

国内総生産（GDP）は、国の経済の最も広い尺度と見なされ、特定の年に国で生産されたすべての商品とサービスの合計市場価値を表します。GDPの数値自体は遅れの指標と見なされることが多いため、ほとんどのトレーダーは、最終的なGDPの数値の前の月に発行される2つのレポート、事前レポートと予備レポートに注目します。これらのレポート間の大幅な改訂により、大幅な変動が生じる可能性があります。GDPは、どちらも内部成長の尺度であるという点で、公開企業の売上総利益率に多少類似しています。

小売売上高

小売販売レポートは、特定の国のすべての小売店の総収入を測定します。この測定値は、全国の小売店のさまざまなサンプルから派生しています。このレポートは、季節変数に合わせて調整された幅広い消費者支出パターンのタイムリーな指標として特に役立ちます。より重要な遅れ指標のパフォーマンスを予測し、経済の当面の方向を評価するために使用できます。小売売上高の事前レポートの改訂は、大きな変動を引き起こす可能性があります。小売販売レポートは、公開企業の販売活動と比較できます。

鉱工業生産

このレポートは、国内の工場、鉱山、ユーティリティの生産の変化を示しています。また、各工場の能力が使用されている度合いである「能力利用率」も報告します。生産効率が最大または最大に近い状態で増加するのは、国家にとって理想的です。

通常、この指標を使用するトレーダーはユーティリティの生産に関心があります。これは、ユーティリティ業界、ひいてはエネルギーの取引と需要が天候の変化に大きく影響されるため、非常に不安定になる可能性があります。レポート間の重要な改訂は天気の変化によって引き起こされる可能性があり、その結果、国の通貨の変動が引き起こされる可能性があります。

消費者物価指数（CPI）

消費者物価指数（CPI）は、200を超えるさまざまなカテゴリにわたる消費財の価格の変化を測定します。このレポートは、国の輸出と比較すると、国がその製品やサービスで利益を得ているのか、それともお金を損失しているのかを調べるために使用できます。ただし、必ず輸出を監視してください。輸出の価格は通貨の強さまたは弱さに応じて頻繁に変化するため、多くのトレーダーが一般的に注目しています。

その他の主要な指標には、購買管理者指数（PMI）、生産者価格指数（PPI）、耐久財レポート、雇用コスト指数（ECI）、および住宅着工が含まれます。そして、最も有名なものはアメリカ・ミシガン大学消費者信頼感指数（速報値）です。これらはすべて、適切に使用すればトレーダーに貴重なリソースを提供します。

経済指標の使用

経済指標は国の経済状態を評価するため、報告される条件の変化は、自国通貨の相場と取引量に直接影響します。ただし、通貨の価格に影響を与えるのは上記の指標だけではないことに留意してください。サードパーティのレポート、技術的要因、その他多くのことも、通貨の評価に大きく影響する可能性があります。外国為替市場でファンダメンタル分析を行う場合：

• •　指標とそれらがリリースされる予定の時間をリストする経済カレンダーを手元に置いておきます。また、将来のリリースに注意します。多くの場合、市場は後日発表される特定の指標またはレポートを見越して動きます。
• •　常に市場の注目のほとんどを集めている経済指標について知っていることをお勧めします。このような指標は、最大の価格と出来高の動きの触媒です。たとえば、米ドルが弱い場合、インフレは多くの場合最も注目される指標の1つです。
• •　データに対する市場の期待を把握し、期待が満たされているかどうかに注意を払います。データ自体よりもはるかに重要です。時折、期待と実際の結果との間に大きな違いがあります。その場合、この違いの正当な理由に注意してください。
• •　ニュース報道にすぐに反応しないでください。多くの場合、数字がリリースされてから改訂され、状況はすぐに変わる可能性があります。これらの改訂は、傾向を確認し、将来のレポートにより正確に対応するための有用なツールになる可能性があるため、注意してください。

概要

外国為替証拠金取引（FX取引）のファンダメンタルズ（経済の基礎的条件）を評価するために使用できる多くの経済指標、さらに多くのプライベートレポートがあります。時間をかけて数字を見るだけでなく、それらが何を意味し、どのように国の経済に影響を与えるかを理解することも重要です。適切に使用することで指標は通貨トレーダーにとって非常に貴重なリソースになります。