フューチャー（先物取引）とは

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「フューチャー」または「先物取引」とは、事前に定められた将来の日付と価格で資産を取引することを当事者に義務付けるデリバティブ商品です。ここでは、有効期限で市場価格に関係なく、買い手は設定された価格で原資産を購入するか売り手が販売する必要があります。

基礎となる資産には、外国為替、株式、物理的な商品、またはその他の金融商品が含まれます。先物契約は基礎となる資産の量を記載し、先物取引所での取引を促進するために標準化されています。先物はヘッジまたは投機に使用できます。


主要ポイント:

  • •「フューチャー」または「先物取引」とは、買い手が資産を購入すること、または売り手が資産を売却することを義務付け、事前に定められた将来の日付と価格を持つ金融契約です。
  • • 先物契約により、投資家は証券、商品、または金融商品の方向を推測できます。
  • • フューチャーは、原資産の価格変動をヘッジし、不利な価格変動による損失を防ぐために使用されます。


    • フューチャーの説明

    「フューチャー」または「先物取引」とも呼ばれ、トレーダーが原資産または商品の価格を固定することを可能にします。これらの契約には有効期限があり、所定の価格を設定します。先物取引は、満期月によって識別されます。たとえば、12月の金先物契約は12月に失効します。先物という用語は、市場全体を表す傾向があります。ただし、次のような取引に利用できる多くの種類の先物契約があります。

    • •「通貨先物」 – 日本円、米ドル、ユーロ、英国ポンド等の通貨先物を含む
    • •「商品先物」 – 原油、天然ガス、トウモロコシ、小麦などの商品先物
    • •「株価指数先物」 – S＆P 500インデックスなどの株価指数先物
    • •「貴金属先物」 – 金と銀の貴金属先物など
    • •「米国債先物」 – 債券およびその他の商品の米国債先物など

      • オプションと先物の違いに注意することが重要です。オプション契約は保有者に満期時に原資産を売買する権利を与え、先物契約の保有者は契約の条件を履行する義務があります。

      利点

      • • 投資家は先物契約を使用して、原資産の価格の方向性を推測できます。
      • • 企業は、不利な価格変動から保護するために、販売する原材料または製品の価格をヘッジできます。
      • • 先物契約では、契約額の一部を入金するだけでよい場合があります。

        • 弱点

        • • 投資家は、先物がレバレッジを使用するため、当初証拠金を超える損失を被るリスクがあります。
        • • 先物契約への投資は、ヘッジした企業が有利な価格変動を逃す可能性があります。
        • • レバレッジは両刃の剣であり、利益は増幅されますが、損失も増幅されます。


          • フューチャーを使用する

          フューチャー市場は通常、高いレバレッジを使用します。レバレッジとは、取引を開始する際にトレーダーが少ない資金で大きな金額の取引ができる仕組みを「レバレッジ効果」と呼びます。つまり、取引の金額の100％を負担する必要がないことを意味します。代わりに、ブローカーは、総契約額の一部からなる初期証拠金額を必要とします。ブローカーが保有する金額は、契約の規模、投資家の信用力、ブローカーの契約条件によって異なります。

          先物取引を行う取引所で、契約が物理的なデリバリーであるか、現金で決済できるかを判断します。企業は、生産に必要な商品の価格を固定（ヘッジ）するために、物理的なデリバリー取引を締結する場合があります。ただし、ほとんどの先物取引は、取引を推測するトレーダーが行います。これらの契約は、元の取引と終値の差である閉鎖または相殺され、現金決済されます。


          フューチャー投機

          フューチャー取引により、トレーダーは商品の価格の動きの方向を推測できます。トレーダーが先物契約を購入し、商品の価格が上昇し、満了時に元の契約価格を超えて取引された場合、利益を出す。有効期限が切れる前に、買い取引（ロングポジション）は相殺されるか、現在の価格で同額の売り取引（ショートポジション）で事実上ロングポジションを発生（取引を閉じる）します。2つの契約の価格の差は、投資家の取引口座で決済される現金であり、物理的な製品は買い手と売り手の間で変わりません。ただし、商品の価格が先物取引で指定された購入価格よりも低い場合、トレーダーは失う可能性もあります。

          投機家は、原資産の価格が下落すると予測する場合、投機的なポジションを「売り」または「ショート」ポジションを保持することもできます。価格が下がった場合、トレーダーは相殺ポジションを取り、契約を締結します。繰り返しになりますが、純差額は契約の満了時に解決されます。投資家は、原資産の価格が契約価格を下回る場合に利益を実現し、現在の価格が契約価格を上回る場合に損失が生まれます。

          証拠金での取引は、証券会社での口座が保有する少ない資金で大きな金額の取引を可能にすることに注意することが重要です。その結果、証拠金取引は利益を増幅する可能性がありますが、損失を拡大する可能性もあります。現在の預金残高500,000円を持ち、原油で5,000,000円のポジションで取引されているトレーダーを想像してください。石油の価格がトレーダーの期待された動きと反対の方向に動くと、口座の初期証拠金額500,000円をはるかに超える損失を被ることがあります。この場合、ブローカーは、損失を補うために追加資金を預けることを要求するマージンコールを行います。


          先物取引のヘッジ

          先物取引のヘッジは、原資産の価格変動をヘッジするために使用できます。ここで、目標は、投機するのではなく、潜在的に不利な価格変更による損失を防ぐことです。ヘッジをする多くの企業は、原資産を使用しています（多くの場合、生産しています）。

          たとえば、とうもろこし農家はフューチャー（先物取引）を使用して、コーンの作物を販売するための特定の価格を固定できます。そうすることで、彼らはリスクを減らし、固定価格を受け取ることを保証します。コーン価格が下がった場合、会社はヘッジで利益を得て、市場でのコーンの販売による損失を相殺します。このような損益が互いに相殺されるため、ヘッジは事実上許容可能な市場価格に固定されます。


          先物取引の現実世界における例

          投資家が5月に先物取引の契約を締結して、価格が年末までに上昇することを期待して、原油の価格を投機したいとします。12月の原油先物契約は50ドルで取引されており、ある投資家は先物取引の契約を締結します。

          石油は取引単位1,000バレルで取引されるため、投資家は50,000ドルの原油に相当するポジションになります（1,000 x 50 = 5万ドル）。ただし、投資家はその金額の一部、つまりブローカーに初回入金額（証拠金）のみを支払う必要があります。

          5月から12月まで、原油価格は先物契約の価値と同様に変動します。原油価格が不安定になりすぎると、ブローカーは追加の資金を口座に入金することを要求することがあります。これは維持証拠金です。

          12月には、契約の有効期限日が近づいています。これは、その月の第3金曜日です。原油の価格は65ドルに上昇し、トレーダーは原油先物契約を売却してポジションを決済します。正味の差額は現金で決済され、ブローカーからの手数料を差し引いた15,000ドルを獲得します（65ドル – 50ドル = 15ドル x 1000 =15,000ドル）。

          ただし、原油の価格は40ドルに下がった場合、投資家は10,000ドルを失います（40ドル-50ドル=マイナス10ドルx 1000 =マイナス10,000ドル）。


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