インザマネー（ITM）

「インザマネー」（ITM）オプションは、現在の株価がすでにオプションのストライク・プライス（権利行使価格）を超えられたオプションです。「アウトオブザマネー」（OTM）オプションは、基礎となる金融商品がまだ到達していないストライク・プライスを持つオプションです。つまり、こちらのオプションには本質的な価値はありません。

ITMオプションにはさまざまな用途があります。たとえば、トレーダーはポジションをヘッジまたは部分的にヘッジすることを希望する場合があります。また、時間的な価値だけでなく、本質的な価値を持つオプションを購入することもあります。ITMオプションには固有価値があり、同じチェーン内のOTMオプションよりも価格が高いため、価格変動（％）は比較的小さくなります。つまり、ITMオプションには大きな価格変動はないということではなく、可能ですが、OTMオプションと比較すると、変動率は小さくなっています。

重要：特定の戦略ではITMオプションが必要ですが、他の戦略ではOTMオプションが必要です。1つは別のものより優れていません。どのような戦略に最適かははっきり分かりません。

コールオプションは、オプションの購入者に行使することが有益である場合、権利行使価格で株式を購入する権利を与えます。したがって、インザマネーコールオプションは、現在の株価よりも低い権利行使価格を持つオプションです。例を挙げると、権利行使価格がすでに超過しているため、原株が1株当たり135ドルと評価されている場合、権利行使価格が132.50ドルのコールオプションはITMと見なされます。株価が135ドルを超えるコールオプションは、 がまだこのレベルに達していないためOTMと見なされます。

135ドルの株式取引と権利行使価格132.50ドルのオプションの場合、オプションには2.50ドル相当の本質的価値がありますが、オプションの購入には5ドルかかる場合があります。その理由は2.50ドルの本質的価値と残りのプレミアムと呼ばれるオプションコストが時間価値となるため、5ドルのコストがかかります。

基礎となる株価は満了前に変動するため、オプションの有効期限から離れるほど時間価値に対してより多く支払うことになりますが、オプション購入者にはチャンスを与え、オプションの権利行使日に相手方としてそのオプションを実現する義務を持つオプションの売り手にリスクをもたらします。

プットオプションは、株価が下がると考えるトレーダーが購入します。したがって、ITMプットオプションは、現在の株価を上回る権利行使価格を持つオプションとなります。株価が既に権利行使価格を下回っているため、原株が72ドルと評価されている場合、権利行使価格の75ドルのプットオプションがイン・ザ・マネー（ITM）として考慮されます。原株が80ドルで取引されている場合、その同じプットオプションにはITMがなくなります。

イン・ザ・マネー（ITM）オプションでは、上記に述べたように時間価値が出てくるため、アウトオブザマネー（OTM）よりも高いプレミアム性を持ちます。【←→アウトオブザマネー（OTM）】