短期金融市場

「短期金融市場」とは、短期債務投資の取引です。卸売レベルでは、短期金融市場は機関とトレーダー間の大量取引が含まれます。小売レベルでは、個人投資家が購入したマネー・マーケット・ファンド（MMF）や銀行の顧客が開設したマネーマーケット口座が含まれます。いずれにせよ、短期金融市場の特徴は、安全性が高く、利子が比較的低いことです。 個人は、マネー・マーケット・ファンド（MMF）、短期預金証書（CD）、地方債、または米国債（米国財務省証券）などを購入することにより、短期金融市場に投資できます。

トレーダーと機関は、ユーロドル預金、銀行引受手形（Banker’s Acceptance、BA）、コマーシャルペーパー（CP）、連邦資金、買戻契約など、他の短期金融市場商品の購入者であることが一般的です。

主要ポイント:

• 卸売の短期金融市場には、大量の短期債務商品の売買が含まれます。
• 個人は、マネー・マーケット・ファンド（MMF）の購入、財務省証券の購入、または銀行でのマネーマーケット口座の開設によって投資が可能となります。
• 短期金融市場への投資は、安全性と流動性が高いによって特徴付けられます。

最も広い規模では、短期金融市場は世界的な金融システムの柱の1つであり、銀行と米国政府の間で膨大な金額のオーバーナイトスワップが行われます。

いずれの場合も、満期が一晩から1年弱までの低リスク投資です。その短い期間で現金とほぼ同じくらい程度の流動性にします。つまり、元本は安全であり、お金に短期間でアクセスできます。

短期金融市場の理解

短期金融市場には小売があります。地元の銀行は1つの小売であり、米国財務省が運営するウェブページであるトレジャリー・ダイレクトは別になり、ネット証券会社（FXブローカー）はさらに別のソースです。

ただし、ほとんどのマネーマーケット取引は卸売です。つまり、大規模な取引であり、個人ではなく金融機関と企業の間で行われます。

短期金融市場は、1年以内に返済する負債を運用するものと定義されています。借り手はキャッシュフローを安定させ、貸し手はわずかな利益を上げます。これらの卸売取引の一部は、最終的にマネー・マーケット・ファンド（MMF）「短期金融資産投資信託」やその他の投資の構成要素として消費者の手に渡ります。

米国政府は、数日から1年の範囲で満期を迎える米国債（米国財務省証券）を短期金融市場で発行しています。プライマリーディーラーは、政府から直接それらを大量に購入し、彼らの間で取引したり、個人投資家に販売したりします。個人投資家は、トレジャリー・ダイレクト・ウェブサイトを通じて、または銀行やブローカーを通じて、政府から直接購入できます。州、郡、および地方自治体も短期国債を発行します。

卸売市場では、金利が銀行の定期預金や財務省短期証券よりも高く、一晩から270日までの幅広い満期が利用できるため、コマーシャルペーパー（CP）は一般的な借入メカニズムです。ただし、デフォルトのリスクは、銀行や政府の金融商品よりもコマーシャルペーパーの方がはるかに高くなります。