ネッティング

ネッティングでは、複数のポジションまたは支払額を2人以上の当事者間で交換するために相殺する必要があります。これを使用して、マルチパーティ契約で報酬が支払われる当事者を決定できます。ネッティングは、特に金融市場でより多くの特定の用途を持つ一般的な概念です。

ネッティングの仕組み

ネッティングは外国為替取引で使用されます。トレーダーは、ある証券または通貨のポジションを、同じ証券または別の証券の別のポジションと相殺することができます。ネッティングの目標は、あるポジションの損失を別のポジションの利益と相殺することです。たとえば、トレーダーが米ドル/円（USD/JPY）の2ロット（200,00単位）売り（ショート）と米ドル/円（USD/JPY）の10ロット（1,000,000単位）買い（ロング）である場合、トレーダーは8ロット（800,000単位）ネットロングとなります。ネットポジションとは、買いと売りのポジションを差し引きした純ポジションのこと。

また、会社が破産を申し立てる場合、当事者はお互いに負っている残高を相殺する傾向があります。これは相殺条項または相殺法とも呼ばれます。つまり、債務不履行の会社と取引を行っている会社は、債務不履行の会社に支払うべきお金を、その債務によって相殺します。残りは、破産手続きで使用することができる彼らまたは彼らに負っている合計金額を表します。

企業は、ネッティングを使用して第三者の請求書を簡素化し、最終的に複数の請求書を1つの請求書にまとめることもできます。たとえば、大規模な運送会社のいくつかの部門は、単一のサプライヤから紙のサプライ品を購入していますが、製紙サプライヤは、同じ運送会社を使用して他の製品を出荷しています。各当事者が相手方に負っている金額をネッティングすることにより、未払いの請求書を持っている会社の単一の請求書を作成できます。この手法は、子会社間で資金を移動するときにも使用できます。

ネッティングは、複数のトランザクションを処理する必要をなくし、トランザクションの数を1つに減らすことで、時間を大幅に節約します。

ネッティングの種類：

ネッティングのポピュラーな上位4つの使用方法は次のとおりです。

クローズアウト・ネッティング （英：Close-Out Netting）：

クローズアウトネッティング（英：Close-Out Netting）は、デフォルト後に発生します。この場合、2つの当事者間の取引は、一方の当事者が他方の当事者に支払う単一の金額に到達するようにネッティングします。

更改によるネッティング （英：Netting by novation）：

更改ネッティング（英：Netting by novation）は、相殺スワップをキャンセルし、それらを新しい義務に置き換えます。

ネッティング決済（英：Settlement Netting）：

ペイメント・ネッティング（英：payment netting）とも呼ばれる、ネッティング決済は、当事者間の未払金額を集計し、キャッシュフローを1つの支払いに相殺します。

多国間ネッティング（英：Multilateral Netting）：

多国間ネッティング（英：Multilateral Netting）とは、2者以上が関与するネッティングです。 この場合、クリアリングハウスまたは中央取引所がよく使用されます。

主要ポイント:

• ネッティングは、2人以上の当事者間で交換される複数のポジションまたは支払いの価値を相殺します。
• ネッティングは、証券や通貨取引、破産、企業間取引など、多くの設定と状態で使用されます。
• ネッティングには、多国間ネッティングと呼ばれる2者以上が関与する可能性があり、通常、中央取引所または決済機関が関与します。

ネッティングの利点：

ネッティングは、月ごとに大量のトランザクションを処理する必要をなくし、必要なトランザクションを1回の支払いまで減らすことで、企業の時間とコストを大幅に節約します。国境を越えて送金する銀行の場合、取引量が減少するため、外国為替取引の数が制限されます。

外国為替でのネッティングにより、企業または銀行は、より大きな取引で通貨と外国為替取引の数を統合し、価格設定の改善の恩恵を享受できます。企業がより整理された時間枠と決済の予測可能性を持っている場合、キャッシュフローをより正確に予測できます。

ネッティングの例：