建玉

「建玉（たてぎょく、英：Open Interest）」とは、資産に対して決済されていない（未決済分）FX、オプションや先物などの未決済のデリバティブ契約の総数です。略して「玉（ぎょく）」とも呼ばれ、買い付けとなっている建玉を買い建玉、売り付けとなっているものを売り建玉といいます。建玉の合計数量はカウントせず、すべての買い建（買いポジション）と売り建玉（売りポジション）を合計します。代わりに、建玉はオプション取引活動のより正確な全体像を提供し、先物およびオプション市場への資金流入が増加しているか減少しているかを示します。

建玉の説明：

建玉を理解するには、まずオプションと先物契約がどのように作成されるかを探る必要があります。オプション契約が存在する場合、買い手がいなければなりません。すべての買い手には、販売できないものを購入できないため、売却者が必要です。

買い手と売り手の関係は1つの契約を作成し、1つの契約は原資産の100株に相当します。契約は、相手方が閉じるまで「オープン」とみなされます。それぞれに買い手と売り手がいるオープン契約を合計すると、建玉になります。

買い手と売り手が一緒になって1つの契約の新しいポジションを開始すると、1つの契約で建玉が増加します。買い手と売り手の両方が取引で1つの契約のポジションを終了した場合、1つの契約分だけ建玉が減少します。ただし、買い手または売り手が現在のポジションを新しい買い手または売り手に渡す場合、建玉は変わりません。

主要ポイント:

• 建玉は、資産に対して決済されていない（未決済分）FX、オプションや先物などの未決済のデリバティブ契約の総数です。
• 建玉は、すべての買いと売り契約の合計数に等しく、両方を合計ではありません。
• 一般に、建玉は先物市場とオプション市場に関連しています。
• 建玉の増加は、新規または追加の資金が市場に流入することを表し、建玉の減少は、資金が市場から流出することを示します。

建玉の変更：

建玉は、すべての買い手と売り手による各取引の合計ではなく、契約の合計数に等しいことに注意することが重要です。言い換えれば、建玉はすべての買い建（買いポジション）または売り建玉（売りポジション）の合計であり、両方ではありません。

建玉の数は、新しい買い手と売り手が市場に参入して新しい契約を作成するか、買い手と売り手が出会うと、両方のポジションを閉じるときにのみ変化します。たとえば、あるトレーダーが10つの売り契約（ショート）を持ち、別のトレーダーが10つ買い契約（ロング）を持ち、これらのトレーダーが10契約を相互に売買する場合、これらの契約は現在クローズされ、建玉から差し引かれます。

建玉は一般に、既存の契約数が日々変化する先物およびオプション市場に関連しています。これらの市場は、株式の発行が完了しても会社の残りの株式が一定である株式市場とは異なります。

建玉に対する一般的な誤解は、その予測能力にあります。建玉は、相場の動きを予測できません。高いまたは低い建玉は投資家の関心を反映していますが、それは彼らの意見が正しいか、または彼らのポジションが有益であるという意味ではありません。

建玉と取引量：

建玉は取引量と混同される場合がありますが、2つの用語は異なる指標を指します。既に10個のオプション契約を保持している1人のトレーダーが市場に参入する新しいトレーダーに10個の契約を販売する場合、契約の譲渡はその特定のオプションの建玉の数値に変化をもたらしません。

あるトレーダーが別のトレーダーにポジションを移しているため、新しいオプション契約は市場に追加されていません。 ただし、既存のオプション保有者によるオプション購入者への10のオプション契約の販売は、その日の取引量を10契約増加させます。

建玉の重要性：

建玉は市場活動の尺度です。建玉がほとんどまたはまったくないということは、オープンポジションがないか、ほぼすべてのポジションがクローズされていることを意味します。建玉単価の高い順は、多くの契約がまだ開かれていることを意味します。つまり、市場参加者はその市場を注視しています。

建玉は、先物市場またはオプション市場へのお金の流れの尺度です。建玉の増加は、市場に流入する新規または追加のお金を表し、建玉の減少は、市場から流出するお金を示します。

建玉とトレンドの強さ：

建玉もトレンドの強さの指標として使用されます。建玉の増加は追加のお金と市場への関心を表すため、一般に、既存の市場動向が勢いを増している、または継続する可能性があることを示すと解釈されます。

例えば、株式などの原資産の価格トレンドが上昇している場合、建玉の増加はそのトレンドの継続を支持する傾向があります。同じ概念が下降トレンドにも当てはまります。株価が下落し、建玉が増えている場合、建玉はさらなる価格下落を支持します。

多くのテクニカルアナリストは、建玉の知識が市場に関する有用な情報を提供できると考えています。たとえば、価格の持続的な動き（上昇または下降）の後、建玉に減速がある場合、それはそのトレンドの終わりを予見している可能性があります。