アウトライトの先物ポジション

「アウトライトの先物ポジション」とは、市場リスクからヘッジされないロングまたはショートの取引です。潜在的な利益と潜在的なリスクの両方が、何らかの形でカバーまたはヘッジされているポジションよりも、アウトライトポジションの方が大きくなります。アウトライトのポジションとは、独立したポジションであり、より大きいか複雑な取引の一部ではありません。

利益は、購入後に価格が上昇する場合は長期のアウトライトの先物ポジションから、ショートが発生された後に価格が低下する場合はショート取引から生まれます。

重要ポイント

• アウトライトの先物ポジションは、先物契約に対する単一方向のベットポジションであり、より大規模な、またはより複雑な戦略の一部ではありません。
• トレーダーは、ポジションがヘッジされている場合よりもリスクが大きくなりますが、理論的には利益の可能性が大きくなります。
• ヘッジポジションまたはオフセットポジションがアウトライトのポジションに追加された場合、もはやアウトライトのポジションではなくなり、ヘッジされたポジションまたは部分的ヘッジのポジションになります。

アウトライトのポジションとは、先物契約の方向に対する純粋なロングまたはショートの賭けです。そのポジションを別のポジションでヘッジまたはオフセットすると、もはやアウトライトのポジションではなくなります。

アウトライト先物は、投資家が市場の変動にさらされるため、ネイキッド（裸）先物とも呼ばれます。リスクを軽減するために、投資家は、保護的な相殺オプション、先物の原証券における相殺ポジション、または関連市場における反対ポジションの購入を選択できます。リスクをヘッジまたは相殺することは、それがもはやアウトライトの先物ポジションではないことを意味します。

不利な動きに対する保護がないため、アウトライトの先物ポジションは本質的にリスクを伴います。ほとんどのトレーダーは、特にポジションをカバーしたり市場に売り戻したりすることが容易なため、流動性のある先物取引に過度にリスクがあるとは考えていません。先物市場で最も投機的なポジションはアウトライトのポジションです。

ただし、先物契約でロングポジションを保持している投資家の市場の衰退は、依然として大きな損失をもたらす可能性があります。この場合、長期先物ポジションに対してプットオプションを保持すると、損失を管理可能内に制限できます。トレーダーが利益を得る可能性は、オプションのプレミアムまたはコストによって減少します。トレーダーが使用しないことを願っている保険証券であると考えることができます。

ほとんどの先物市場の上昇可能性は理論的には無限であるため、ヘッジなしで先物を売るトレーダーはさらに大きなリスクに直面します。この場合は、基礎となる先物契約のコールオプションを所有すると、そのリスクが制限されます。