格付け会社

債券格付機関は、負債証券とその発行者の両方の信用力を評価する会社です。信用格付け機関は格付けを公表し、投資の専門家によって債務の返済への可能性を評価します。

米国では、スタンダード・アンド・プアーズグローバルレーティング、ムーディーズ・インベスターズサービス、およびフィッチレーティングの3社が主要な債券格付け機関です。それぞれが独自の評価ベースの格付けシステムを使用して、債券のデフォルトリスクが高低いや、発行者が財務的に安定しているかどうかを投資家に迅速に伝えます。

たとえば、スタンダード・アンド・プアーズの最高格付けはAAAです。債券がBB +ステータスになると、投資適格から外れます。最低格付けDは、債券がデフォルト状態にあること、つまり発行者が債券保有者に対して利息の支払いおよび元本の返済を怠っていることを示します。

一般的に、ムーディーズは債券信用格付けをAaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca、Cに割り当て、WRおよびNRはそれぞれ撤回され、格付けされていません。スタンダード＆プアーズおよびフィッチは、AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、およびDの債券信用格付けを割り当てます。後者はデフォルトで債券発行者を示します。

債券は発行時に格付けされ、債券とその発行者の両方が定期的に再評価され、格付けの変更が必要かどうかが確認されます。債券格付けは、投資家へ情報を伝える役割だけでなく、企業や政府機関が発行した債券に支払う金利に影響を与えるためにも重要です。

2008年の金融危機以来、格付け機関は、特に高い信用格付けであったのにも関わらず高リスク投資であることが判明した住宅ローン担保証券（MBS）に関して、証券の信用力に影響を与える可能性のあるすべてのリスクを特定していないとして批判されてきました。

また、投資家は格付け機関と債券発行者との間の利害の対立についても懸念しています。なぜなら、発行者は格付けを提供サービスに対して格付け会社に支払いを行うからです。これら以外にも、その他の欠点のため、格付けは、特定の債券投資のリスクを評価する際に投資家が依存する唯一の要因であってはなりません。

上位3社の債券格付け機関は、関連リスクの程度に基づいて社債および地方債を格付けし、金融新聞および日刊新聞での公表のために格付けを売る民間企業です。米国の他の債券格付け機関には、クロールボンドレーティングエージェンシー（KBRA）、ダンアンドブラッドストリートtsr株式会社（Dun＆Bradstreet Corporation）、およびイーガン・ジョーンズ・レーティングス（Egan-Jones Ratings（EJR）Companyなどが含まれます。