シャドー・バンキング・システム

「シャドー・バンキング・システム」とは、グローバルな金融システム全体でクレジットの作成を促進する金融仲介業者のグループですが、そのメンバーは規制監督の対象ではありません。シャドーバンキングシステムは、規制機関による規制されていない活動も指します。規制の対象とならない仲介業者の例には、ヘッジファンド、非上場デリバティブ、および他の非上場証券が含まれますが、規制対象機関による非規制活動の例には、クレジットデフォルトスワップが含まれます。

主要ポイント：

• シャドーバンキングシステムは、貸し手、ブローカー、および従来の規制された銀行業務の範囲外のその他の信用仲介者で構成されています。
• 一般的に規制されておらず、従来の銀行と同じ種類のリスク、流動性、資本規制の対象ではありません。
• シャドーバンキングシステムは、2008年の金融危機に至るまでの住宅信用の拡大に大きな役割を果たしましたが、規模が拡大し、それ以来政府の監視から大幅に逃れています。

シャドーバンキングシステムは、主に従来の銀行や信用組合とは異なり、これらの機関が従来の預金を受け入れないため、規制を回避しました。シャドーバンキング機関は、金融市場でイノベーターとして誕生しました。不動産やその他の目的のために融資が可能ですが、銀行の破綻を防ぐために従来の貸し手に必要な資本準備金と流動性に関する規制監督や規則に直面しませんでした。

その結果、多くの金融機関や金融商品は、貸付において市場、信用、流動性のリスクを高めることができ、それらのリスクに見合った資本要件はいりませんでした。多くのシャドーバンキング機関は、2000年代初頭のサブプライム住宅ローンの貸付とローン証券化に関連する貸付に深く関与していました。2008年のサブプライム住宅ローン危機に続き、シャドーバンキングシステムの活動は、金融システムにおける信用の過度の拡大およびシステミックリスクとその結果としての金融危機における役割により、監視の対象となりました。

シャドーバンキングシステムの幅：

シャドーバンキングは、連邦規制当局の範囲外の非銀行金融機関の間で行われる金融活動を説明する包括的な用語です。これらには、投資銀行、住宅ローンの貸し手、マネー・マーケット・ファンド（MMF）、保険会社、ヘッジファンド、プライベートエクイティファンドおよび給料日の貸し手が含まれます。これらはすべて、経済において重要かつ成長している信用源です。

金融危機の結果として、シャドウバンキング機関のより高いレベルの精査にもかかわらず、この分野は著しく成長しました。2017年5月、スイスに本拠を置く金融安定委員会は、グローバルなノンバンク（銀行以外の金融機関のこと）融資の範囲を詳述した報告書を発表しました。調査結果の中で、取締役会は、ノンバンク金融資産が2014年の89兆ドルから2015年には92兆ドルに上昇したことがわかりました 。

金融安定性リスクを引き起こす可能性のあるシャドーバンキング活動を示すために使用されるレポートのより狭い尺度により、2015年には前年比3.2％増の34兆ドル（中国からのデータを除く）になりました。活動の大部分は、ノンバンク（銀行以外の金融機関のこと）とブローカーディーラーとの間の短期貸付に使用される担保付きローンと買戻契約の作成が中心となっていました。 Quicken Loansなどのノンバンクの貸し手は、米国の住宅ローンのシェアを拡大しています。シャドウバンキング業界で最も急成長しているセグメントの1つは、LendingClub.comやProsper.comなどの人気のある貸し手によるピアーツーピア（P2P）の貸付けです。