スティープ化

「スティープ化」とは、イールドカーブ（利回り曲線）が急勾配（スティープ化）になる場合、長期金利と短期金利のスプレッド（差）が拡大することを意味します。言い換えれば、長期債の利回りは短期債の利回りよりも速く上昇している、または長期債の利回りが上昇するにつれて短期債の利回りは低下しているため、長期債券価格は短期債券に比べて低下します。

急な曲線（スティープ化）は、通常、より強い経済活動と上昇するインフレ期待、したがって、より高い金利を示します。利回り曲線が急勾配の場合、銀行はより低い金利でお金を借り、より高い金利で貸すことができます。スティープ（急勾配）化のイールドカーブの例は、利回り1.5％の2年債と利回り3.5％の20年債で見ることができます。1か月後に、両方の財務省の利回りがそれぞれ1.55％と3.65％に増加すると、スプレッドは200ベーシスポイントから210ベーシスポイントに増加します。