トレジャリー

「トレジャリー（英：Treasury）」、「米国債（米国財務省証券）」または「米財務省」とは、アメリカ合衆国財務省（米国財務省）によって発行された国債です。米国債（米国財務省証券）は、他の国債とも比較して最高レベルの信用力と流動性があると見なされています。トレジャリー（米国財務省証券）は、米国政府とその強力な課税能力に支えられているため、通常、実質的に信用リスクの小さい「リスク・フリー」の国債と見なされます。

保守的な投資に関しては、財務省証券ほど元本が安全なものはありません 。これらの証券は、何十年もの間、乱流の金融市場における安全の要塞として存在してきました。これは、元本の損失に対する最後の防衛線です。これらの証券の背後にある保証は、実際に国内および国際経済の重要な経済基盤の1つとみなされており、多くの理由で個人投資家および機関投資家 にとって魅力的な証券となっています。

トレジャリー（米国財務省証券）の理解：

トレジャリー（米国財務省証券）には、4種類の債務であり、償還期間の長短や利払いの方法により分類されます。トレジャリーは、米国の公共消費支出に対して融資を供給するためにアメリカ合衆国財務省によって発行されます。アメリカ合衆国財務省によって発行する4種類の負債は、米財務省短期証券（TB, T-Bill, Tビル）、米財務省中期証券（T-Note, Tノート）、米財務省長期証券（T-Bond, Tボンド）および米財務省インフレ保護証券（TIPS）です。各債務は、償還期間と長短や利払い（クーポン・利息）によって異なります。

これらの債務証券のすべては、実質的にリスクフリー（信用リスクの小さい）であり、米国政府に支えられており、税金を上げて全額の支払いを確実にするために収入を増やすことができるため、同等の債券カテゴリーのベンチマークと見なされています。これらの投資は、カテゴリーで収益率が最も低く、リスクフリーレート（無リスク金利）を提供するため、それぞれの債券カテゴリーのベンチマークとも見なされます。

トレジャリー（米国財務省証券）の基本特性

トレジャリー（米国財務省証券）は、償還期間の長さに応じて4つのカテゴリーに分類されます。これら4種類の債券には多くの共通の特徴がありますが、重要な違いもいくつかあります。トレジャリーのカテゴリーと主要な特徴は以下の通りです。

• 米財務省短期証券（TB, T-Bill、Tビル）：
米財務省短期証券（Tビル）は、すべての国債の中で最も満期が短いものです。定期的に競売にかけられる米財務省短期証券のうち、4週間、8週間、13週間、26週間、52週間の5つの期間があります。別のTビルである現金管理手形（Cash Management Bill CMBは、定期的にオークションにかけらません。通常数日で、変動条件をもとに発行されます。これらは、資本市場と金融市場（マネーマーケット）の両方で見られる唯一の米国財務省証券であり、3つの満期日が270日間の境界線に該当します。 Tビルは割引価格で発行され、額面価格で満期となり、購入価格と販売価格の差額がTビルへの支払い利息を構成します。

• 米財務省中期証券（T-Note、Tノート）：
米財務省中期証券（Tノート）とは、米国財務省証券の満期の中間領域を表しており、現在2、3、5、7、10年の満期が利用可能です。米国財務省証券のオークションでは、毎月2年物、3年物、5年物、7年物が競売にかけられます。機関は、2月、5月、8月、11月に原発行で米10年国債（Tノート10年債）を競売し、他の8か月で再競売になります。Tノートは額面1,000ドルで発行され、同じ価格で満期となります。利子は半年ごとに支払われます。

• 米財務省長期証券（T-Bond、Tボンド）：
米財務省長期証券（Tボンド）は、無リスク金利を提供し、米国政府によって発行され、デフォルトのリスクはほとんどありませんので、市場で主にリスクフリーとして知られています。投資コミュニティで一般的に「ロングボンド」と呼ばれているT債は、30年で満期となることを除いて、基本的にTノートと同じです。Tボンドは、額面$1,000で発行され、満期で発行され、半年ごとにも利息を支払います。Tボンドで受け取った収入は、連邦レベルでのみ課税されます。

米財務省長期証券（Tボンド）は、毎月オークションにかけられ、アメリカ合衆国財務省が直接開催する毎月のオンラインオークションで発行されます。Tボンドの原発行は、2月、5月、8月、11月に発行され、その後8か月で再開され、その後他の8か月で再競売になります。債券の価格と利回りは、オークション中に決定されます。その後、Tボンドは流通市場で活発に取引され、銀行またはブローカーを通じて購入できます。

個人投資家は、退職後の貯蓄の一部を低いリスクで維持し、退職後の安定した収入があり、または子供の教育やその他の主要な支出の目的で貯蓄を確保するために、Tボンドをよく使用します。投資家は、Tボンドを流通市場で売却する前に、最低45日間保持する必要があります。

• 米財務省インフレ保護証券（TIPS）:
米財務省インフレ保護証券（英：Treasury Inflation-Protected Security、TIPS）とは、投資家のお金の購買力が低下することから保護するために、インフレ率に連動された米国政府によって発行された一種の米国財務省証券です。インフレ率が上昇すると、TIPSは価格を調整して実際の値を維持します。TIPSは、債券のオークションで決定された固定レートに基づいて、6か月ごとに利息を支払います。TIPSは5年、10年、および30年の満期で発行され、米国政府が後援しているため、リスクの低い投資と見なされています。TIPSは満期になると、調整された元本または元の元本のうち、どちらか大きい方を返します。TIPSは、トレジャリーダイレクトシステム（https://www.treasurydirect.gov/）を介して政府から直接購入でき、最低100ドルの投資で100ドル単位で購入できます。TIPSは、5年、10年、および30年の満期で利用できます。

トレジャリー（米国財務省証券）のオークション購入

4種類の米国財務省証券はすべて、オークションで100ドル単位でオンライン購入が可能です。ただし、各種類の米国財務省証券のすべての満期がすべてのオークションで利用できるわけではありません。たとえば、2年、3年、5年、および7年のTノートはオークションで毎月利用できますが、10年のTノートは四半期ごとにのみ提供されます。

米財務省短期証券（Tビル）のすべての満期は、52週間の満期を除き、毎週提供されます。これは、毎月1回オークションにかけられます。米国財務省証券の購入を希望する従業員は、トレジャリーダイレクトを通じて賃金貯蓄プランを通じて購入することができます。このプログラムにより、投資家は給与の一部をトレジャリーダイレクトの口座に自動的に繰り延べることができます。その後、従業員はこれらの資金を使用して、米国財務省証券を電子的に購入します。

納税者は、所得税の還付を同じ目的でトレジャリーダイレクトの口座に直接集中することもできます。米国財務省証券に対して紙の証明書は発行されなくなり、すべての口座と購入は電子書籍入力システムに記録されるようになりました。

トレジャリー（米国財務省証券）のリスクと報酬

米国財務省証券の最大の利点は、もちろん、米国政府の完全な信頼と信用に支えられていることです。投資家は、満期まで保有している限り、利息と支払期限のある元本の両方の利益を保証されます。ただし、米国財務省証券にもリスクが伴います。

すべての保証された金融商品と同様に、米国財務省証券はインフレと金利の変動の両方に対して脆弱です。米財務省短期証券（Tビル）と米財務省中期証券（Tノート）によって支払われる金利は、あらゆる種類の債券または確定利付債の中で最も低く、通常、マネーマーケットファンドなどの現金口座で提供される金利を超えます。

30年債は満期が長いため、より高いレートで支払われ、満期が短い他の債券と競合する可能性があります。ただし、米国財務省証券にはコールバックの機構が付属しなくなりました。コール機能は、多くの企業および地方自治体の商品に一般的に添付されています。コール機能を使用すると、債券発行者は、5年などの一定期間が経過した後に債をコールバックの機構し、その後、より低い金利を支払う可能性のある新しい証券を再発行できます。

大部分の米国財務省証券も、他の種類の債券と同じ方法で流通市場で取引されます。金利が低下すると、その価格はそれに応じて上昇し、逆も同様です。それらは、銀行や他の貯蓄機関だけでなく、事実上あらゆるブローカーや小売マネーマネージャーを通じて売買することができます。流通市場で米国財務省証券を購入する投資家は、債券の残りの利息とその満期時に額面金額（売り手に支払った金額よりも多い場合も少ない場合もあります）を受け取ることが保証されています。

トレジャリー（米国財務省証券）で税務上の取り扱い

3種類すべてトレジャリー（米国財務省証券）に同じ税規則が適用されます。米財務省短期証券（Tビル）、米財務省中期証券（Tノート）、米財務省長期証券（Tボンド）に支払われる利息は、連邦レベルで完全に課税されますが、州や地方では無条件に非課税です。米財務省短期証券（Tビル）の発行価格と満期価格の違いは、この目的のために利息として分類されます。

流通市場で取引された米国財務省証券で損益を実現する投資家は、それに応じて短期または長期キャピタルゲインおよびロスを報告する必要があります。アメリカ合衆国財務省は毎年、投資家にフォーム1099-INTを送信します。これには、1040で報告する必要がある課税対象の利子が示されています。

トレジャリー（米国財務省証券）を購入するのは誰ですか？

トレジャリー（米国財務省証券）は、市場のほぼすべての投資家タイプによって使用されています。個人、機関、不動産、信託、および企業はすべて、様々な目的で米国財務省証券を使用しています。多くの投資ファンドは、信託要件を満たしながら特定の目的を達成するために米国財務省証券を使用します。個人投資家は、早めのコールバックを恐れずに、指定されたスケジュールに従って元本と利息を受け取ることができるため、これらの米国財務省証券を購入することがよくあります。

高所得税率の米国に住んでいる債券投資家も、州および地方レベルでの財務省の免税の恩恵を受けることができます。