ツーウェイプライス（Two Way Price）

「ツーウェイプライス（英：Two Way Price）」とは、取引所での取引日における金融商品の現在のビッド（買値）と現在のアスク（売値）の両方を示します。トレーダーにとって、ツーウェイプライスは、通常の最後の取引価格よりも有益です。これは、証券が最後に取引された価格のみを示します。ツーウェイプライスは、外国為替市場で最も一般的に見られます。

ツーウェイプライスを理解する

ツーウェイプライスは、トレーダーに証券を売買できる現在の価格を伝えます。さらに、ツーウェイプライスの2つの価格、ビッド（買値）とアスク（売値）の差またはスプレッドを示し、トレーダーに金融商品のリクイディティの指標を提供します。

主要ポイント:

• 取引所の通常の価格相場は、証券が取引された最後の価格を示しています。
• ツー・ウェイのクオートには現在の入札価格と現在の売値の両方が表示されます。
• ツー・ウェイ相場は、外国為替市場で一般的に使用されています。

スプレッドが小さいほど、リクイディティの高さを示します。その時点で需要を満たすのに十分な株式が利用可能であるため、ビッド（買値）とアスク（売値）の差が狭くなります。米ドル/円のツーウェイプライスの例：108.20/108.50。トレーダーは現在108.50で米ドル/円を購入したり、108.20で販売したりすることができます。ビッド・アスク・スプレッド（Bid Ask Spread）は0.30ピップス（108.50 – 108.20）です。

ビッド・アスク・スプレッド（Bid Ask Spread）

取引が株式、先物契約、オプション、または通貨のいずれであるかにかかわらず、ビッド・アスク・スプレッド（Bid Ask Spread）は、売値および買値の差です。ビッド（買値）とアスク（売値）の差は、金融商品のリクイディティの指標です。

ビッド・オファー・スプレッドの差は、市場のリクイディティと取引コストの1つの尺度です。スプレッドがゼロの場合、金融商品は摩擦のない資産（英：Frictionless Assets）と呼ばれます。

リクイディティ

買い手は、取引を開始するときにリクイディティを要求します。取引の反対側では、売り手がリクイディティを供給します。買い手は成行注文を出し、売り手は指値注文を出します。買いと売りをまとめてラウンドトリップ取引（往復）と呼びます。実際には、買い手はスプレッドを支払い、売り手はスプレッドを獲得します。

ツーウェイプライスの相場に示されているビッド・オファー・スプレッドは、取引所で取引されている株式および商品のリクイディティのコストの一般的な尺度です。

リクイディティのコスト

標準化された取引所では、取引費用のほぼすべてを構成する2つの要素があります。ブローカーの手数料とビッド・オファー・スプレッドです。競争条件下では、ビッド・オファー・スプレッドは、取引を遅滞なく行うコストを測定します。

ビッド・オファー・スプレッドは、緊急の買い手が支払い、緊急の売り手が受け取ります。これはリクイディティ・コストと呼ばれます。ビッド・オファー・スプレッドの差は、リクイディティ・コストの違いを示しています。